随着2016年互联网金融专项整治之风在全国范围内刮起，网贷行业也进入了大浪淘沙阶段。今年以来，P2P网贷行业的发展一直面临着监管收紧、投资人信心不足、收益率下滑等各种挑战。有数据显示，截至4月底，全国共曝出1289家问题平台，所涉及的投资人数为24.4万人，占全国投资人数的3.4%，涉及贷款余额为154.3亿元。而除去一些违法违规平台，随着监管举措频出，一些小平台也在加速退出。无序发展多年后，野蛮生长的网贷行业将迎来“存量淘汰”阶段。转型调整瞄准三大方向在《证券日报》记者采访中发现，在监管收紧背景下，很多P2P都在积极转型调整。智能理财平台神仙有财CEO惠轶表示，“除了根据监管要求进行合规化调整以外，还有不少P2P平台开始弱化P2P业务，甚至走上了去P2P化 的转型之路。目前来看，P2P平台的集体转型方向大致分为平台化、资管化和投行化等几类。”豆蔓金服CEO王崇羽表示，“作为行业参与者，企业应该积极面对监管，寻求监管层的帮助，多沟通，多交流，明确自身发展存在的问题，尽快修正，预见未来可能发生的风险，提前规避。”他同时表示，“以豆蔓理财为例，我们将所有资产从信贷类转向质押贷和消费金融类，就是为了从根本上进一步降低风险。我们引入第三方审计来把控业务经营，与知名律所合作防范法律风险，虽然已经与第三方支付公司进行资金托管合作，但仍在积极寻求银行的资金存管。”民生易贷CEO陶静远则对《证券日报》记者表示，正在风控能力上加强力度，也在适度的创新。“民生易贷正在完善投资人适当性制度安排，让投资人选择到更适合自己的产品；正在进一步完善风控体系和模型，民生易贷一直在坚持从银行业学习风控经验，依托自身的资源和人才优势，民生易贷按照银行审核客户信贷能力的标准筛选融资客户，同时依靠对企业和个人的独立评级体系，形成特有的风控模型以及银行级风控。”陶静远说道。投之家CEO黄诗樵对《证券日报》记者表示，以监管“看得见的手”来及时矫正市场失灵的问题，这对于整个行业来讲，是重大利好。但随着监管的涉足，行业准入门槛和操作成本的提升，也将会降低市场的利润空间，促使P2P网贷的进一步转型。网络创业培训研究中心收益率逐步回归理性在一段“野蛮生长”期后，市场回归理性，行业整体由分散走向集中，实属发展必然。一方面是，BAT为首的行业大佬，纷纷入驻互联网金融，也加剧了互联网金融业的兼并与淘汰。另一方面，金融本身的外溢性和交叉性，作为市场环境外部刺激的政府监管，也推进了互联网金融业的大洗牌。惠轶表示，“监管的收紧使得一批浑水摸鱼的不法平台被踢出局，网贷行业也展开了必要的合规化调整，种种原因也让风投机构对于P2P平台的投资更谨慎，以往资本一掷千金的场面如今明显减少，纯粹的P2P平台融资规模逐步下降，真正能够融到资的平台屈指可数。”他同时表示，“过去的运营方式是寄希望于融资，采用烧钱的方式来做大规模和扩张平台，而今如果平台短期无法获得融资，最好的办法是降低运营成本及获客成本，把钱花在刀刃上，在移动端精准获客。”王崇羽也认为：“由于监管政策收紧，目前业内平台大都比较低调，开始专心练内功。营销和广告的经费，也普遍转向对产品和技术的研发上。此外，企业把更多精力放在了合规方面，逐步调整业务模式，提升风控能力。”“政府监管力度不断加强，用户的风险意识显著强化，互联网金融行业正在经历严格自律、高度自治、优胜劣汰的整顿治理过程，这是任何行业从野蛮走向规范途中必然要遭遇的 阵痛 ，紫马财行CEO唐学庆对《证券日报》记者坦言，“随着监管细则出台，人民币利率下降等因素，历经18个月的过渡期之后，行业会逐渐走向正规，收益率会越来越低，只有收益率下降到理性区间才能真正发挥出普惠金融的价值。”

作为所有金融业务的流量入口，支付对于互联网金融帝国的搭建具有举足轻重的意义，尤其是针对BAT这样的巨头之争。如今国内市场支付行业格局已定，BAT开始在更为广阔的海外市场上展开厮杀。然而，巨头们的出海之路并非一帆风顺，泰国央行日前对微信支付发出警告称，微信支付在泰业务并未获得授权，并提醒商家谨慎使用。分析人士指出，在巨头们的海外扩张之路上，如何与当地监管机构达成一致、选择适当的合作伙伴运用资源成为关键。海外监管发出警示随着支付宝、微信支付等第三方支付机构在国内的布局臻于完善，海外成为他们新的目标。一时间，支付机构的身影开始活跃在东南亚、韩国、日本等地。但是由于各地对于相关业务监管方式的不同，不少支付机构在出海时经常遇到监管问题。网络创业培训研究中心据消息称，泰国央行表示，泰国央行不禁止泰国本土商家和服务场所使用国外公司提供的电子支付服务平台。因为目前泰国国内很多热点旅游城市正出现很多国外电子支付平台抢滩和大肆推广的情况，泰国央行发布警告只是提醒泰国国内商家谨慎使用，使用有安全保障的支付系统和平台，避免出现不兑现的问题，而这项金融服务并未获得泰国官方的申请批准。截至北京商报记者发稿，多次联系微信支付相关人士，电话未能接通。此前支付宝在台湾等地也曾遭到当地金融监管部门的警告，其当面付产品有触及监管的嫌疑。早在2014年，支付宝就在香港、台湾两地推出“当面付”条码付款，支持的商户包括香港OK便利店、卓悦以及佐丹奴、统一阪急百货台北店等内地游客经常消费的品牌及商铺。但不久后就有消息称，支付宝与统一阪急百货台北店的合作有触犯台湾当地金融监管条例之嫌，当地合作商家已经暂停该业务。另外，在支付宝开展业务较早的香港地区香港金管局表示，准备修改管理条例以将该类支付机构纳入监管，推出发牌制度。海外支付圈地在国内第三方支付市场上，支付宝与微信支付的领先地位已不可撼动，面对发展稳定的国内市场，支付巨头们开始寻找新的蓝海，跨境出海成为必然趋势，在过去几年中，支付宝、微信支付、百度钱包纷纷扬帆出海，战况激烈。在海外支付扩张布局中，阿里系支付宝抢得了先机，早在2007年，支付宝就已进军香港市场。从策略上，支付宝一方面通过投资并购电子商务、金融、O2O等相关企业为支付业务的进入保驾护航；另一方面，支付宝与当地商场、金融机构进行合作，推动退税、扫码支付等业务的发展。而借助红包一战成名、在国内市场迅速扩大份额的微信支付此前宣布，向境外商户全面开放，包括华南银行、澳洲皇家支付、香港通泰在内的数十家境内外机构已经加入微信跨境支付开放体系，业务覆盖中国港澳台、东南亚、欧美、西亚、澳洲等20多个国家和地区。虽然百度钱包在国内第三方支付市场排名不敌前两位劲敌，但面对境外市场，百度钱包也是颇为重视。今年4月，百度钱包在泰国上线境外支付业务，包括普吉、清迈、曼谷、芭提雅四大热门地区的400多户商家，覆盖了衣食住行等方面。日本、韩国等国家以及中国港澳台地区将成为百度钱包海外布局的下一站。与海外监管还需磨合其实，就像国外的发卡机构、清算机构、支付机构进入国内市场需要取得相应的业务机构、牌照一样，国内机构在“出海”过程中同样需要。一位不愿具名的业内人士表示，一方面各个国家和地区有当地对于第三方支付机构的监管规则，所以在开展业务时确实需要对当地的法律法规有一定了解，在开展业务前一般会有“先遣部队”去研究当地的政策、与当地政府沟通再开展；另一方面，每个国家和地区都有地方保护主义，所以也想保护本土的支付机构不受冲击。另一位业内人士也直言，互联网金融机构海外扩张存在不少难点，包括语言和文化方面的差异，各国、各地区监管政策的差异，企业需要了解其他国家的法律、法规，聘请当地律师、会计师等专业人士，了解当地监管需求，并与监管机构进行良好的沟通，建立信任。在与境外金融机构、企业达成合作时，双方在资金安全、合规风控等方面的磨合也非常重要，可以说既需要谈判能力，也需要非常好的沟通能力和执行能力。

投资人存在的意义是能抓住下一个独角兽项目，而不是时时忏悔自己的错失。“当初对我爱搭不理，今天让你高攀不起”。投资人和创业者之间dynamic的关系非常微妙。创业者不好做，投资人也难当，每个投资人内心深处都有一个失之交臂“前女友”。VC和创业者之间的微妙纠葛悠久得可以写部人类史了。远的不说，阿里巴巴2014年上市时媒体津津乐道的标题是，“今天你对我爱搭不理，明天我让你高攀不起”，考据了下，这源自于阿里巴巴上市时的路演演讲，面对美国投资人，这是马云的开场白，“15年前来我来美国，想要200万元，被30家VC拒绝了。我今天又来了，就多要一点，200多亿美元吧!”尽管马云此后补充这句标题并非他的原意，但这某种程度上似乎某种stereotype 。智商和情商一样重要在创业早期找投资的时候，是创业者最需要投资人的阶段，无论是财务上，还是心理上。创业者们会记住那些帮助过他的人，也会铭记住那些没有帮助过他的。这种情况并不少见，最近见一位创业者朋友，他的公司在一位知名VC拒绝后估值连连攀升，他连说了多次，“XX一定后悔错过了我们吧。”我还听说另一位明星CEO的经历，一位知名VC用了两个月时间做尽职调查，最后却没有拍板投资，第二年他的公司成为众VC踏破门槛都投不进去的明星企业，在一个公开场合，那位投资人过来和他打招呼，他冷笑说，哦，你去年没投我们。和投资阶段密切相关，早期投资大概是与创业者交流最密集的投资阶段，和所有会走向“亲密感”的关系一样，投资人和创业者在纽带之余也存在着一种微妙的平衡。在MBA学生有个就业图谱，VC，投行和咨询分别与什么客户工作，后两者是财务状况或业务发展稳定的大中型公司，VC则和“struggling startups”一起工作。正因为早期投资人需要密集频繁地与创业者进行沟通，“情商”变得和“智商”同等重要，通人情和懂行业同样重要，生意也不外乎人情。所有早期公司对投资人的依赖会更重一些，创业是一件孤独的事，创业者也非常重视投资人的评价，一位被我们投资过的CEO曾经翻出孙正义对他评价的邮件，用来佐证他的影响力。到了中晚期，业务模式和财务模型逐步健全，投资更多的是在商言商，最近很火的DST就是一例，Yuri向来是砸钱又干涉业务，看准了公司只管投钱，将所有的表决权都交给CEO，这种风格非常受已经成熟的公司和CEO欢迎。但大多数早期投资，选择一个财务投资人也像选择一个未来五到七年一切携手的合伙人，投资人是要兢兢业业地添砖加瓦和出谋划策的，这种关系更像是婚姻，for better or worth ,till IPO do us part 。投资人难当从媒体到投资圈，从圈外人到业内人，对我最大的感慨是投资人并非那么光鲜(是投资产业链中的屌丝环节)，早期投资回报率最高，但同时也是个体力活，几个合伙人经常忙得晨昏颠倒又一天同时过着中美时间。专业化的投后和投资同样重要，又要帮忙，又要掌握好度(不越俎代庖掌握一臂之距曾是我所服务机构多年的遵旨)，做人和做事同样重要。每个人的风格不一样，你是选择做猎手，打到一只兔子领回家，还是选择一头牛，把它从小养大，这是不同的投资人喜欢的不同风格，收益也不同。在帮助去哪儿引入百度做战略投资的那半年，GGV管理合伙人符绩勋的手机都处于被打爆的状态，这个故事他在不多几次的场合才做过复盘，身为百度最早期的VC，他帮助百度和去哪儿牵线，并在这个过程中促成了双方最终的战略合作，过程中付出了极大的精力和投入。此外早期投资中还需要做出不少艰难的决定，创始人想要套现怎么办，公司需要更换CEO怎么办，公司决定清盘怎么办，这些不能言说也不会公开的秘密，都是早期投资者需要面对的。GGV管理合伙人Jenny’李宏玮经常说，投资是在寻找倍数和影响力的平衡游戏。早期投资倍数高，但需要投入精力多，管得多。而中晚期投资看得更加清晰，虽然投得晚，但风险小，回报大，影响力高。早期投资不超过百万美元的规模，等几年到上市即使翻了百倍，所获也不过1个亿，而抓住一只独角兽在上市前半年进入，砸1个亿赚一倍即同样收获1个亿，这就是这个行业不同阶段的艺术。越往后走，资金量越大，但也越有impact。投资者都很理性，倍数传奇真心比不上落袋为安的真金白银。错过的项目像前女友所以再说回来，“拒绝”就成为一门艺术。当你意识到一个项目你可能无法再参与时，如何向创始人传递这一讯息变得至关重要，每个投资人都有自己的表达艺术。就我这么长时间的观察来看，投资是个各种因素交织的综合体，对于已经深入接触的项目，失之交臂可能有更多其他的客观原因。所以，最理想的状况，是“相视一笑，莫逆于心”，次理想的状况是，“相视一笑，相忘于江湖”，最意外的情况……毕竟，早期投资是个运气占很大成分，风险也很大的工作，再伟大的投资人也有打眼的时候。巴菲特曾被人问到说说你犯过的错误，他反问说“你有多少时间来听?”这是个犯错并在自己的错误中累计学习的行业，lesson&learn是每个投资者都需要做到的。对投资人来说，意义最大也最为津津乐道的应该是自己投到过的“独角兽”。至于被错过的项目的意义，对他们来说倒有点像前女友，每个投资人都有埋在心底深处的一个list，差点投了又失之交臂的公司。网络创业培训研究中心稍借用下最近喜欢的专栏作家的话，“这些项目都是他喜欢过的，付出过感情的，摆在那里，偶尔青烟缭绕，偶尔反思当年什么没做好。”对未来感极强的投资人来说，它们存在的积极意义，是让投资人能抓住下一个独角兽项目，而不是时时忏悔自己的错失。

导语：如何在众多相似的平台中寻找差异化吸引更高关注度，成为行业玩家们的亟待解决的难题。现在，他们开始尝试把更多和名人相关的直播场景赋予其中，那么“名人效应”会是解开内容同质化难题的那把金钥匙吗？与传统秀场主播概念不同的是，移动直播让素人有了展示自我的机会，同时也让原本高高在上的名人走下“神坛”，粉丝可以用全新的方式与他们实时互动，至于他们喜爱的明星，甚至不用花费高额的门票就能身临其境般一睹自家偶像风采。上周，万达集团董事长王健林在王思聪的熊猫TV上开启了自己的直播首秀。熊猫TV参与到《鲁豫有约》这档节目，对王健林进行两天的跟拍，通过直播的方式展现王健林一天的工作和生活，数据显示最高峰时同时观看人数超过了30万。无独有偶，就在王健林开通直播的前两天晚上，小米CEO雷军把小米无人机的发布会搬到了包括小米直播在内的27个平台上。雷军一边介绍着小米无人机的性能，一边向用户索要鲜花、跑车和游艇，雷军甚至号召了小米高管给他的直播刷车队。据说仅小米直播上就有超过了50万观众围观，一直播上参与的网友超过百万。作为雷军多年的好友，凡客CEO陈年(微博)成为直播过程中参与互动最多的用户之一，飞吻、游艇送到手软。此前，如果你体验过市面上的这些在线直播软件，就会发现，无论是界面还是内容都相差无几。直播本身瞄准的大众通俗文化、对高颜值美女帅哥的感官需求，这是导致产品内容缺乏创新的主要原因之一。“在线直播行业里几无差异化可言，创新真的很难，大家拼的就是钱和资源。”某直播创业者对腾讯科技如是说。现在，这种状况正在发生转变。“手机直播这一伟大的时代来临了。这种方式以全新的互动形式，动员企业家也来玩一玩。”雷军在直播过程中这样说。不仅是企业家，演艺明星也开始成为直播平台的常客。如何在众多相似的平台中寻找差异化吸引更高关注度，成为行业玩家们的亟待解决的难题。现在，他们开始尝试把更多和名人相关的直播场景赋予其中，那么“名人效应”会是解开内容同质化难题的那把金钥匙吗？素人下台 名人入驻图为演员刘涛、蒋欣、杨烁4月7日，由演员刘涛主演的《欢乐颂》发布会在杭州举行，发布会结束后刘涛在映客上开了直播，引来十多万人围观，并迅速登上了映客热榜。据说在直播结束后，仍然引来70多万人来观看。据腾讯科技了解，刘涛的经纪人最初是主动联系到映客，刚开直播一个小时就达到了600多万的粉丝量。“刘涛很会互动，她会拉来其他明星，知道怎么带动大家玩儿开心，不过并非所有大牌明星都具备这样的素质。”映客的一位工作人员告诉腾讯科技。比如在这场发布会后，刘涛就把“华妃”蒋欣、“霸道总裁”杨烁和“老干部”王凯拉到屏幕前和观众打招呼，蒋欣的出现更是引来用户“华妃娘娘吉祥”的欢呼。图为陌陌CEO唐岩刘涛并不是第一个吃螃蟹的人。此前，马可、释小龙、严屹宽、应采儿、井柏然等演员就开通了映客。范冰冰更是在美拍上直播了巴黎时装周，一小时涨粉10万。一直低调的陌陌CEO唐岩也出来为陌陌直播站台。现在，已经有越来越多的名人动用直播来为即将发行的影视音乐作品进行宣传造势，各大直播平台也在争抢明星首秀资源。比如映客拿到了2016年BIGBANG演唱会的全程独家总冠名，将会直播演唱会现场并在巡演期间对BIGBANG成员进行独家专访。业内人士对腾讯科技透露，仅三场演唱会直播花絮的签约费就花了2000万元。图为韩国演员宋仲基“一直播”则冠名了因热播剧《太阳的后裔》而走红的韩国演员宋仲基的亚洲粉丝见面会。一直播创始人韩坤在接受媒体访问时曾表示，不否认行业内有平台出钱请明星直播，带流量的行为，但“一直播”上的明星资源，都是自由合作，并无合同约束。“明星，尤其是外国的明星有时更看重传播能力。比如我说你的粉丝都在新浪微博上，你在其它平台直播或许可以获得十万、几十万的人次观看，但是你在‘一直播’上就会获得千万级别的观看量。所以最后宋仲基选择了在‘一直播’上直播。”韩坤说。名人与平台双向带动名人和直播平台的之间的关系是相互作用的，一方面平台可以借助名人气提升用户关注度和品牌知名度，另一方面，名人也能借助平台和粉丝产生更多互动。韩坤表示，“直播也是一个很方便明星宣传自己，与粉丝互动的工具，粉丝也能借助直播近距离实时互动接触到明星。这其实对双方都有好处，明星获得了宣传效应，增加了跟粉丝的贴近性；直播平台获得了用户和流量。”但他表示像“一直播”这样依靠微博的平台，更容易取得明星的信任，资源也就更广，并不太需要去公关找明星过来直播。有报道显示，刘涛20分钟的映客直播引发了71万网友的围观；花椒直播了蔡依林演唱会，逾千万网友进行围观；一直播的“直播+明星+公益”战术，使平台上线5天播放量过亿；温兆伦在花椒直播后其百度指数从150飙涨到16700。金沙江创投副总裁罗斌对腾讯科技表示，随着明星市场和粉丝越来越被分化，他们也会面临更多挑战。“之前一个明星有很多粉丝，但是现在粉丝被分化了，比如一个网红做得很好就有很多的粉丝，其实会去分化明星的市场。明星也要跟上时代，这是非常明显的趋势。”不过对于直播平台来说，“名人效应”只是获取更多用户的方式，当名人走后是否有足够用户留存下来才是关键所在。脱离秀场“泥沼”直播出现伊始，靠的就是网红吸引粉丝打赏的模式，内容主要是网红表演和互动聊天，虽然移动直播时代各个平台都在大众化，但仍不可否认，网红依然是平台上用户的重要组成部分。业内人士认为，这种方式具有一定局限性，比如输出内容单一，主播质量参差不齐，平台较难通过优质内容留住核心用户。除了内容质量，一些主播为了增加人气，尝试用过分的表演尺度吸引粉丝，这让直播平台难以摆脱打色情擦边球的嫌疑。不过在监管趋严和寻求长远发展的压力下，直播平台也在尝试打破色情枷锁。这从一些直播平台去公会化所做的努力上便能看出一二。在他们眼中，色情内容的产生和经纪人的趋利总是有着千丝万缕的联系。“公会制度下，主播会背负流量、排名、引导用户送礼这样的任务，公会经纪人还会做岗前和定期培训，这就导致个别平台会出现违规事件，轻则穿着暴露、重则涉黄。而这是在线直播平台不愿见到的。”一位不愿透露姓名的某知名移动直播创始人说。因此，请名人站台似乎是个不错的主意。至少直播平台可以凭借名人效应吸引更多粉丝，从而激发用户内容创作的动力，形成一种良性循环，吸引和留住用户。传统直播后来居上面对在线直播新星，已经拥有江湖地位的传统直播秀场在言语上显得似乎并不在意。“在9158看来，新兴的移动在线直播的确会给他们带来一些影响，但放眼整个社交视频领域，发展高峰期已过，再加上越来越多的互联网企业进入这个行业，让这一细分行业进入了平稳期。”9158方面对腾讯科技表示。但实际行动却证明，它们并不敢真的掉以轻心，搭载名人效应是它们卷土重来的重要方式。现在，9158已经将所有产品逐渐转到移动端。移动端用户的获取、移动端用户收入的增长也比较快，平均月度活跃用户由2014年的约1,440万人增加至2015年的1,750万人，同期的平均季度付费用户则由约65万人增加至77万人，同时也在引入日韩主播。YY也在很早的时候就启动了在线教育和游戏直播等领域的业务拓展，尤其是在游戏直播领域，YY在2014年11月大力推出了独立于秀场之外的虎牙直播并砸进7亿人民币；今年年初，欢聚时代CEO李学凌(微博)的一句“过去，我创造YY，今天我发明ME！”正式宣告欢聚时代凭借ME直播杀入手机直播领域。为了能够在在线直播市场中分得一杯羹，ME直播携手韩国IMBC在国内首次以直播形式上线韩国综艺节目。而IMBC是韩国三大电视台之一MBC的唯一上市子公司，国内大红大紫的综艺节目《爸爸去哪儿》、《极限挑战》、《我是歌手》、《蒙面歌王》等皆出自MBC之手。和以前的社交媒体一样，名人效应无疑会帮直播平台起到导流的作用，但名人终归还是名人，他们不会也不太可能保持高频率出现在直播平台里，最终靠的还是素人。就像聚范直播CEO汪海滨所说的那样，对于视频直播平台来讲，如果后续内容输出不能填补用户的需求，一旦用户流失将会大大增加单个用户的引流成本，而如果依靠持续的明星曝光获取关注，难免陷入反复“烧钱”的轮回。网络创业培训研究中心