2016 年东南亚初创企业融资交易量降低，这一趋势将持续至 2017 年。回顾东南亚过去十年的初创经济状况，我们会发现 2016 年是标志性转型的一年。几年前，大多数投资者，特别是风投公司，都是在进行首笔基金的投资。他们在亚洲各地寻找未来几年内增长潜力最大的初创企业来进行自己的种子投资。然而，几年之后，这些风投公司、投资者和初创企业都已经发展成熟。到了 2016 至 2017 年，东南亚区域初创企业领域出现了三个显著的趋势。合并首先，一些成功的初创企业（已经完成 B 轮融资或者有望进行 B 轮融资的企业）开始整合业务。新加坡的移动电子商务公司 Carousell 便是这一趋势最具代表意义的企业之一。Carousell 去年 8 月份获得 3500 万美元 B 轮融资后，接连人才收购了三家公司以强化其工程和业务人才队伍：9 月份收购个人安全应用 Watch Over Me 的主力团队；10 月份收购新加坡二手汽车买卖平台 Caarly；今年 1 月份，Carousell 收购竞争对手 Duriana。在新加坡这样的城市，高素质人才比比皆是，但是这些人才散在整个初创企业生态系统的各个公司，所以收购也成为聚集顶尖人才的最佳途径之一。“寒冬”已至另一个显著的趋势是风投资金紧缩，尤其是种子轮和 Pre-A 轮融资。2016 年，融资交易数量较 2015 年相比明显下降。据 e27 内部数据显示，东南亚地区 2015 年初创企业融资交易数量为 400 笔，而 2016 年数量降至 216 笔。2016 年融资交易量降低，总体融资金额也较 2015 年有所下降。如果从中剔除 Grab 和 Go-jek 融资的这种极端值（2016 年 9 月，Grab 获 7.5 亿美元 F 轮融资；2016 年 8 月，Go-jek 获 5.5 亿美元融资），东南亚地区初创企业 2016 年融资金额较 2015 年减少 22 亿美元。值得一提的是许多公司并未透露他们的融资金额，所以数据分析也过滤掉了这一部分融资。在种子轮阶段，电子商务初创企业融资额最高据统计数据来看，有趣的一点是虽然 2016 年金融科技初创企业成为焦点，但电子商务仍然是初创企业中最重要的一个领域。据 e27 内部数据显示，电子商务领域种子轮阶段初创企业融资额达 3900 万美元，而金融科技初创企业种子轮融资额为 1000 万美元。移动领域初创企业（可能同时包括电子商务和金融科技）2016 年种子轮融资金额达 2300 万美元。这足以表明，虽然电子商务在 2016 年不再占据万众瞩目的地位，但仍然是东南亚初创企业最重要的一个行业领域。一段时间以来，电子商务一直驱动着基础创新的发展，并且也是外部投资最青睐的一种商业模式。除此之外，电子商务领域具有让传统中小企业进入生态系统的独特魅力，能够推动传统店铺与技术产品的整合。传统零售商店将技术融入其商业模式的学习难度比其他行业要低得多。与此同时，政府政策（如印度尼西亚的电子商务发展路线规划）也逐渐到位，能够支持电子商务行业的发展，并且电子商务社区利益相关者也会继续推动相关的有利政策。从更宽泛的角度来看，仍在积极寻求种子轮融资的企业 2016 年提交的“所需资金”总额较 2015 年增长 63%，但从平均金额来看并没有多大变化。亿卓智库总体来看，2016 年东南亚初创企业融资交易量降低，这一趋势将持续至 2017 年。与此同时，融资交易总金额并无明显变化，这就意味着虽然融资难度更大，但单笔融资额也有所增加。

导语：调整之后，原百度医疗事业部总经理李政将转至AI团队。未来，百度的医疗业务将重点布局在人工智能领域。2月9日，针对昨日裁撤医疗事业部的消息，百度今日通过内部邮件宣布对医疗业务进行组织架构调整和优化，集中优势资源，将医疗业务的重点布局在人工智能领域，以便更好地适应医疗行业新发展，更加有效地布局医疗领域。据悉，即日起，百度医疗事业部智能小e团队和拇指医生团队，转入AI体系；医疗事业部内容建设团队，转入搜索公司。医疗事业部其他业务将予以关停，相关人员将结合公司发展需要在内部提供转岗机会。亿卓智库调整之后，原百度医疗事业部总经理李政将转至AI团队。未来，百度的医疗业务将重点布局在人工智能领域。2017年2月8日，在参加第17届中国企业家论坛亚布力论坛时，百度集团董事长兼CEO李彦宏表示，“互联网+医疗”的发展共分为四个阶段，分别是医疗挂号预约服务、智能诊疗、基因分析和精准医疗、新药研发。在李彦宏看来，第一阶段的挂号等服务技术含量并不高，而人工智能时代的来临，将重新定义医疗行业。例如未来，可以通过智能诊疗系统帮助医生来诊断、通过人工智能收集数据进行基因测序、用人工智能的方法进行新药研发和测试等。“能够改变医疗的最最重要的力量就是人工智能。”李彦宏认为，随着人工智能在精准医疗等领域不断产生突破与创新，人类最终都会成为AI 的受益者。在内部邮件中，百度表示，“将持续聚焦业务发展、优化组织结构，对于优秀人才不遗余力吸纳保留”。并希望员工能够在新的征程中，继续秉承“简单可依赖”的价值观，团结一致，再接再厉，拥抱当前这个全新的时代。

国家新能源汽车财政补贴新政发布后，北京市地方补贴标准终于有了眉目。据悉，2月9日，北京市科委会同市财政局、市经信委等召开宣贯会明确，北京市新能源小客车财政补贴标准将按照中央财政补贴标准的50%执行，且两级财政补贴不超过车辆售价的60%，具体补贴方案将于近期发布。据北京日报2月10日消息，今年，新版新能源汽车推广应用财政补贴政策开始实施。从具体补贴额度来看，2017年和2018年，续航里程100-150公里的纯电动汽车补贴2万元；150-250公里补贴3.6万元；大于250公里补贴4.4万元。而旧版补贴为最低2.5万元、最高5.5万元。同时，新政分别设置中央和地方补贴上限，其中地方财政补贴不得超过中央财政单车补贴额的50%。而此前，地方补贴几乎都是按中央补贴额的100%来追加。之前，由于地方补贴配套政策没有落地，北京纯电动汽车市场上，有的车商自掏腰包补贴，有的直接暂停销售。据计算，以一款续航里程大于250公里的纯电动汽车为例，旧补贴标准之下，国家补贴5.5万元、北京市补贴5.5万元；按照新的国家和地方补贴标准，国家补贴4.4万元，地方最高补贴2.2万元，共计补贴6.6万元。这相当于理论上补贴减少了4.4万元。昨天，北汽新能源升级版本的EX260和EU260两款车上市，从官方公布的价格上看，已经执行了新的补贴额度。以新款EU260乐途Plus为例，官方指导价为20.59万元，北京地区补贴后的价格为13.99万元，二者之间的差价正好是6.6万元的总补贴额度。而老版同款车型，原价是23.99万元，补贴后价格为12.99万元。据介绍，EU260对老款车型的后排座椅的舒适性及后排空间进行合理优化；EX260搭载了安全性更高、容量更大的高性能三元锂电池，实现综合工况续航260公里、等速续航超过318公里。据介绍，市经信委将重点在产品安全、质量及售后服务等方面继续对在京推广的生产企业严格要求：如鼓励技术较成熟、关键零部件质量较高的产品推广，提高企业对动力电池等部件的售后服务能力，强化动力电池回收及事故应急处置能力，加大在售产品抽查力度等。下一步，市经济和信息化委将根据企业申请情况加快推进备案工作。亿卓智库因北京市地方补贴政策没有公布，市面上的腾势400一度暂停销售。日前，腾势经销商店的销售人员表示，腾势400即将恢复销售，手里新能源指标将在本月26日到期的市民不必着急，可以买到车，预计售价就是按照6万多元的补贴额度走。

导语：快手和搜狗、美团点评等公司“前仆后继”的上市传闻指向了一个问题：2017年会是科技公司扎堆上市的一年吗？2月7日一则“快手将于年内赴美IPO”的消息被曝出，尽管官方于当天否认了这条消息，但快手和搜狗、美团点评等公司“前仆后继”的上市传闻指向了一个问题：2017年会是科技公司扎堆上市的一年吗？已走到上市门口这些名列“上市传闻榜单”的企业主要有：搜狗、快手、美团点评、今日头条、滴滴、Uber、Airbnb。除去Uber和Airbnb这两家久居榜单的“老外朋友”，我们发现国内这几家独角兽都成立于2010年至2012年间。经过五六年的发展，今年或许是这些公司上市的好时候。以美团点评为例，2015年10月与大众点评合并后，用了两年多时间消化此次合并，业务架构逐渐清晰，可以将更多精力放在IPO上。经过四轮架构调整，美团点评最终形成现在“三驾马车”的架构：美团点评平台与酒旅事业群合并，成立美团点评平台及酒旅事业群；大众点评平台与到店综合事业群合并，成立点评平台及综合事业群，再加上此前已经完成整合的餐饮平台，即美团点评外卖。美团点评内部人士向凤凰科技表示，此次调整后，流量上成熟业务带动新业务（美团点评带动酒旅，大众点评带动到店综合业务），外卖单独发展。根据此前美团点评CEO王兴的表述，除外卖外，美团点评其他业务都已实现盈利，对其IPO也是利好。滴滴也是同样。去年彭博社和路透社都曾援引消息人士观点，一说是2017年，一说是2018年，滴滴将赴美上市。尽管滴滴董事长程维在之后的采访中表示上市无期，但滴滴作为国内出行市场唯一一家“巨无霸”，在国内市场已没有Uber的竞争，考虑上市也很自然。对滴滴来说，眼下它还需要担心的就是国内政策对其估值的影响。目前看来政策并不会走向对滴滴有利的方向，所以尽快上市能保证其能拿到较高的估值。资本寒冬对这些独角兽的发展也是利好。一些竞争对手拿不到融资，被困住了手脚，给独角兽们留下了喘息机会。黄金上市期机不可失时机转瞬即逝，如今独角兽们走到了证券交易所的门口。再不开门，高估值恐怕经不起市场竞争的折腾，越拖越不值钱。2011年，移动互联网刚起步，这些幸运儿抓住了流量红利，在竞争者还未苏醒之日迅速占领了市场。近两年来，后起之秀用同样的低价策略和更多元化的产品撬动了这个市场，不忠诚的用户选择了其他平台。单一追求规模已是过去，他们感受到了盈利压力。去年10月一封美团点评内部信显示，销售团队将不再以交易额作为衡量指标，而是以营收作为业绩，这一转变可能也是为上市做准备。对于营收、净利润都比较好看的搜狗来说，它的上市则可以带动持续低迷的搜狐。王小川在接受彭博社采访时表示搜狗要年内赴美上市，报道出来后的两天，搜狐股票都呈上涨趋势。但这看似确定的上市消息结果却是，大股东腾讯的沉默，二股东搜狐否认。对于想有自家公司股票的搜狗高管来说，上市这事他们还说了不算。亿卓智库现在搜狗凭借概念新秀“人工智能”为其搜索业务描绘了美好蓝图，但还是有分析认为搜狗错过了2014年的黄金上市期。当时搜狗正好拿到腾讯4.48亿美元投资，在2014年第三季度营收突破了1亿美元，比当时的中概股微博和猎豹营收表现都好。错过黄金期上市的另一个例子是小米。2014年12月，小米完成11亿美元融资，估值达到450亿，但那之后小米遭遇到得种种难题。丰厚资本创始合伙人杨守彬就曾公开表示，小米错过了2014下半年至2015年上半年的黄金上市期。资本市场也将黄金上市期指向2017年。那些投资银行会给公司上市提出建议。“滴滴、美团点评这些公司可能都会找那些大投行，他们给出的建议是比较一致的，比如可能认为去年不是一个好的上市时机，今年可能会比较好。” 元璟资本创始合伙人王琦对凤凰科技说。国内，去年A股全年处于震荡调整期，监管层连出重拳整顿市场，中概股回归还在进行中，优质资产进入境内资本市场。调整后，未来几年或是境内上市好时机。放眼美股市场，更适合估值在几十亿美元以上的公司，和那些本身就采用VIE架构的公司。美国IPO市场或于今年复苏——投资银行做出的这个预测绝对是一大利好。刚刚过去的2016年是自2010年以来美国市场IPO融资水平最低的一年，过高估值让投资者不想购买新股。2017年则大有不同。估值250亿的Snap已经发布了招股书，若按计划3月正式在纽交所上市，将会是2014年阿里巴巴之后最大的科技公司IPO，大大振奋了科技股。特朗普承诺实施减税、增加财政支出和放松监管，这些措施有利于市场稳定。过去几年英国脱欧、美国大选等黑天鹅事件频出，资本市场动荡，投资者信心不足，对新股发行尤其不利，今年风险降低了许多。投资机构的退出时间到了投资机构的退出周期也指向今年这个节点。王琦表示，美元基金的退出周期一般是八年，有些给出“8+2”的方案。前三年是他们的投资期，把手上的大部分钱都花完，投项目，留下一些钱用于跟投，之后几年很少再投新项目。接下来的几年主要是管理所投公司，到第四年有些机构就以卖老股的方式退出。到了第八年，基本上要把能退的项目都退光，比如通过上市的方式。对于非常看好的公司，还可以再持有两年，这就是8+2的机制。王琦还特别指出，在后期某公司估值较大时再进入的投资机构，很可能会和公司签订相关条约，比如承诺何时上市。“就是带着一个条款去投的”，还挺普遍。美团点评就是一个例子。早在2015年年底美团点评进行融资中时，就有媒体人爆料称美团点评与新入股的投资人签订协议，承诺两年内上市。这轮融资总金额超33亿美元，由腾讯、DST、挚信资本领投，国开开元、今日资本、Baillie Gifford、淡马锡、加拿大养老基金投资公司等公司参投。尽管这一说法未被证实，2017年仍是一个节点。美团点评A轮融资完成于2010年8月，投资方是红杉资本，如果按照“八年投资期”，美团点评已临近上市。美团点评被曝与投资人签订协议，承诺两年内上市。如果这些公司都成功上市，他们终将以“王者姿态”开始在各自领域战斗。虽然现在这些公司还不至于撼动BAT的地位，但一定会搅动中国互联网的格局，让“下半场”的竞争变得更加残酷。