网贷天眼通过对行业内涉足供应链金融业务的平台的数据进行研究分析，发现：

1、资金端：供应链金融利率低于行业均值网络创业培训研究中心

供应链金融业务利率变化趋势

在最近两年中，网贷行业利率一直呈现下降状态，行业渐趋理性归回。与行业利率整体下降的趋势相比，供应链金融的利率则基本上呈现相对稳定状态，略有波动。其综合利率维持在10%左右，目前依然低于行业平均利率。

2、资产端：融资周期短

不同借款期限下标的数量和成交额占比

从标数看，借款期限在6月以上的p2p供应链融资占比为19.86%，超过80%的标的其借款金额在6个月以下，且60.76%的标集中在3月以下。P2P平台的供应链融资较好的呈现了短期的融资特点，这与供应链融资的属性相符合。从p2p供应链金融的成交额看，借款期限在6个月及其以上的成交额占总成交额42.23%，综合标数分析，融资期限在6个月及其以上的多为大额标的。大部分的标的仍然以小额为主。 从实际情况分析，网贷行业投资人更偏向于短期、小额的标的，这种标的回款时间短，便于投资人做短线投资，兼顾投资收益和流动性，加之行业环境动荡不安，问题平台频出，投资人从资金的安全性出发，更愿意选择短期标。

3、资产端：融资额度小

不同融资金额下标的数与成交额占比

从标数看，在统计到的已发布并完成投资的供应链金融的标中，100万以上的标数占总标数的12.32%，大额标的数量较少，标的金额在10万以下的标占总标数的36.30%。p2p平台的供应链融资较好地反应了小额的特点。 这种特点的标对平台来说，一方面能够较容易地控制风险、把握流动性，另一方面能在获客上获得一定的优势。

4、贷款余额增速远高于行业

贷款余额增长速度变化

从网贷天眼统计到的数据看，在过去的2015年，P2P网贷行业贷款余额以平均10%左右的速度在增长，而2015年度，网贷行业供应链金融业务除去3月份之外，基本上远高于行业整体增速，供应链金融发展势头非常强劲。

5、资产端：借款人融资频繁

供应链融资与网贷行业融资频次对比

从网贷天眼统计到的数据看，网贷行业借款端平均融资次数为5.85次。而供应链融资小额高频的特点与网贷行业不谋而合，但是前者相对更加高频。两者单个企业的融资次数在10次以内的借款企业分别占比77.16%，95.12%，而融资次数在10次以上供应链融资企业较后者要高出17.96个百分点。

6、资金端：新增投资人投资金额高于行业水平

投资人与投资金额

网贷天眼通过对整个行业和供应链金融平台进行动态监测发现，2015年供应链金融业务新增投资人数远高于行业水平，9月份以后，行业的资产荒越来越严峻，供应链金融的新增投资人增长加速。这说明在经济形势下行，资产荒愈演愈烈的情况下，网贷投资人对供应链金融产品的投资倾向更强。 从新投资人的投资金额看，供应链金融类标的的人均投资低于行业水平，结合投资人的增长速度分析，反应出供应链金融标的相对难抢，供不应求。

针对网贷平台发展供应链金融的具体业务模式，网贷天眼选出了比较有代表性的四家平台：开鑫贷、道口贷、中瑞财富、海融易进行分析。就其基础信息、业务流程、风控措施等进行了较为详尽的阐释。

重点平台案例分析

1、与核心企业合作，开展供应链金融业务：开鑫贷商票贷 

基本信息：

平 台 名 称：开鑫贷

法 人 代 表：周治翰

隶 属 公 司：开鑫贷融资服务江苏有限公司

注 册 资 本：14024万元

供应链产品名：商票贷

平台上线时间：2012年12月

产品上线时间：2014年9月

主 要 股 东：国开金融有限责任公司、 江苏省国际信托有限责任公司、江苏省信用再担保有限公司、无锡市金融投资有限责任公司、南京舜君协立创业投资有限公司、江苏金农股份有限公司

业务流程：

1、开鑫贷与供应链核心企业进行洽谈，确定合作意向；

2、开鑫贷、供应链核心企业、第三方担保机构签订业务合作协议；

3、持有供应链核心企业开出的电子商业承兑汇票的借款人，办理质押手续，并通过开鑫贷申请借款；

4、项目筹集期满，资金在2-3个工作日内，划转至借款人在资金监管银行开立的账户内；

5、项目成立后，开鑫贷定期组织贷后核查；

6、借款到期时，开鑫贷安排将投资本息，通过合作银行划转至投资人的网银账户。

风控措施：

开鑫贷为商票贷产品设计了供应链核心企业（也就是商票贷承兑企业）严格的准入机制、授信总额控制、足额的商票质押、银行核验与保管、引入第三方担保等五层风控措施。

1、严格的准入机制，商票贷承兑企业的选择与准入主要以大型国有企业、境内上市公司为主，承兑企业实力较强。

2、商票贷业务中承兑企业在平台上的承兑金额实行总额控制。

3、商票贷产品以电子商业汇票为主，票据的接收、保管和质押背书均在中国人民银行电子商业汇票系统（ECDS）中完成，确保票据真实性。

4、每个借款项目均有足额的商票提供质押担保。

5、根据承兑人具体情况追加第三方或实际控制人提供连带责任担保。担保方一般选取上市公司母公司或债券市场评级AA以上公司。

2、机构发起成立网贷平台，做校友圈供应链金融业务：道口贷

基本信息：

平台名称：道口贷

法人代表：罗川

隶属公司：北京道口贷科技有限公司

注册资本：1282万元

供应链产品名称：应收贷、票据贷、订单贷

平台上线时间：2014年12月

产品上线时间：2014年12月

业务流程：

（1）核心企业向上游企业采购原材料，产生核心企业的应付账款以及上游企业的应收账款；上游借款企业拟通过平台公布并转让其持有的对核心企业的应收账款，道口贷对应收账款审核通过后，将消息公布在平台上；

（2）投资人投资所选标的，将投资额转至自己与道口贷相联系的第三方资金托管账户，同时签订应收账款转让借款合同和委托合同；

（3）投资额通过第三方资金托管账户转入借款的上游企业；

（4）上游企业每月还息，到期核心企业还本，由第三方资金托管账户转给相应的投资人。

（5）每一个项目相关的合同、发票、申付表、承付书、历史数据内容均在网站公开披露，任何人可查询。

（6）平台主要为投资者提供3个月年化收益8%、6个月年化收益10%和9个月年化收益11%的三类固定收益理财产品，所有项目100元起投，零手续费。

（7）对应融资企业在平台融资成本为年化10%~13%，确保真正让低成本资金输血实体经济。

风控措施：

在供应链金融业务中，道口贷从核心企业资质及应收账款的质量两方面采取严格的风控措施，并始终坚持信息的完全披露。 除了利用多种专业风控模式以外，道口贷还将高端校友圈资源用于规避借款企业违约的主观道德风险。而利⽤校友间的个⼈人声誉对企业借款做增信，也属于⼀一种在担保之外全新的增信机制。

（1）核心企业资质审核

A.背景调查，校友核心企业需为上市公司、（区域性）行业龙头，且其实际控制人或其他高管为清华等顶尖高校的校友；

B.实地尽职调查，包括但不限于经营状况调查，财务状况调查，信用记录调查，企业资质及法人代表调查；

C.财务分析，要求核心企业财务状况良好，现金流稳定；

D.行业分析，包括行业历史、行业现状、行业趋势及核心企业的行业地位等。

（2）应收账款质量审核

A.应收账款真实性审核，包括但不限于采购合同、付款申请表、发票、核心企业承诺书、 施工现场照片和原债权人企业五证；

B.原债务人企业实地尽职调查，包括但不限于财务情况调查，信用记录调查，债务情况调查，涉诉情况调查，与原债权人交易历史调查；

C.应收账款权利完整性检查，通过中国人民银行征信中心动产融资统一登记系统（简称“中登网”，http://www.zhongdengwang.org.cn/zhongdeng/index.shtml）查询，确保拟转让应收账款未被登记质押或登记转让；

D.应收账款转让登记：满标后将再次于中登网进行权利完整性检查，并于检查通过后进行应收账款债权转让登记，由道口贷平台代投资人受让；

E.核心企业出具承诺书，对债务人的还款义务承担连带保证责任。

（3）对具体项目风控措施

A.核心企业实地尽职调查，包括但不限于经营状况调查，财务状况调查，信用记录调查，企业资质及法人代表调查。

B.原债务人企业实地尽职调查，包括但不限于财务情况调查，信用记录调查，债务情况调查，涉诉情况调查，与原债权人交易历史调查。

C.应收账款真实性审核，包括但不限于采购合同、付款申请表、发票、核心企业承诺书、 施工现场照片和原债权人企业五证。

D.应收账款权利完整性检查：经于中国人民银行征信中心动产融资统一登记系统（简称“中登网”，http://www.zhongdengwang.org.cn/zhongdeng/index.shtml）查询。

E.应收账款转让登记：满标后将再次于中登网进行权利完整性检查，并于检查通过后进行应收账款债权转让登记，由道口贷平台代投资人受让。

F.核心企业出具承诺书，对债务人的还款义务承担连带保证责任。

项目资料

（4）对平台的风控

A.第三方资金托管，投资人必须实名认证并开通托管账户后才可投资。2015年11月，道口贷与上海银行正式签署合作协议，还将对接银行进行资金托管/存管。

B.项目相关信息全部公开透明，历史数据可查询，接受监督。

C.所有核心企业必须是校友控制的大型企业、上市公司或者行业龙头，校友信息公开。

D.道口贷对校友企业经营状况和行业状况进行动态监测，现金流追踪，调整授信策略。